L’intelligenza artificiale guida la rivoluzione dell’efficienza della rete e i chip laser stanno vivendo un periodo d’oro di volume e prezzo in aumento
Attualmente, il focus della concorrenza nei cluster di calcolo dell’intelligenza artificiale sta subendo un profondo cambiamento, evolvendosi dal semplice “accumulo di potenza di calcolo” alla “competizione sull’efficienza della rete”. In questo contesto, la creazione di un'architettura di rete a-prestazioni elevate,-larghezza di banda elevata e bassa-latenza è diventata la chiave per determinare il limite superiore delle prestazioni complessive del data center. Essendo il "cuore" del modulo ottico, il chip laser determina direttamente l'efficienza di conversione elettro-ottica e la generazione del prodotto del modulo ottico, e la sua posizione strategica è diventata sempre più importante. CITIC Securities ha sottolineato che il settore dei chip laser si trova ad affrontare due fattori positivi: da un lato, le esigenze di scalabilità-out (espansione orizzontale) e di scale{8}}up (espansione verticale) dei cluster AI promuovono la continua espansione dei supernodi di rete, guidando direttamente la domanda di interconnessione ottica ad alta-velocità; d’altro canto, la rapida iterazione delle generazioni tecnologiche (come l’evoluzione da 400G a 800G, 1.6T) ha comportato un aumento significativo del valore del prodotto.
Tuttavia, opportunità e sfide coesistono. L'attuale mercato dei chip laser mostra una contraddizione strutturale tra "crescita esplosiva della domanda" e "rigidità dell'offerta a breve-termine". Poiché le principali apparecchiature MOCVD sono monopolizzate da alcuni produttori esteri e il ciclo di espansione della produzione dura fino a 18-24 mesi, la capacità produttiva non può rispondere rapidamente all'impennata della domanda del mercato. Secondo le stime, la dimensione del mercato dei chip laser ad alta velocità dovrebbe passare da 930 milioni di dollari nel 2025 a circa 4,06 miliardi di dollari nel 2026, con un divario significativo tra domanda e offerta. La struttura del mercato di questo venditore ha fatto sì che il potere contrattuale dei principali produttori continuasse ad aumentare, la visibilità degli ordini si è estesa fino al 2027 o addirittura al 2028 e l'effetto Matthew nel settore si è intensificato.
La discrepanza tra domanda e offerta crea opportunità di localizzazione e le aziende locali accelerano la loro svolta
In un contesto di elevata prosperità del settore, Soochow Securities ha sottolineato in particolare il "periodo d'oro" per i produttori nazionali di laser. La crescita non lineare dell'infrastruttura globale di potenza di calcolo dell'AI ha spinto la catena industriale dei chip ottici in un ciclo ascendente a lungo-termine con forti attributi Beta. Tuttavia, i principali produttori esteri (come Lumentum, Coherent, ecc.) sono limitati da colli di bottiglia nella produzione e danno priorità ai chip EML ad alto-margine o vincolano ordini da grandi clienti come NVIDIA, con conseguente vuoto di fornitura per prodotti-per uso generale o specifiche-specifiche. Questa discrepanza tra il tasso di rilascio della capacità produttiva e il ritmo dell’esplosione della domanda fornisce un prezioso divario di mercato per i produttori nazionali con la capacità di rispondere rapidamente.
Ancora più importante, i cambiamenti nei percorsi tecnici hanno aperto una nuova finestra per la sostituzione interna. Con l’avvento dell’era 1.6T, le soluzioni di fotonica del silicio sono diventate mainstream grazie ai vantaggi in termini di costi e consumo energetico. La sorgente luminosa principale nelle soluzioni fotoniche al silicio, i laser CW (onda continua), ha un processo di produzione più semplice rispetto all'EML, disaccoppia la funzione di modulazione e abbassa la soglia tecnica. Produttori nazionali come Yuanjie Technology, Shijia Photonics, Changguang Huaxin, ecc. hanno raggiunto la produzione di massa e la spedizione di laser CW da 70 mW e 100 mW e alcune aziende hanno persino lanciato prodotti ad alta potenza- da 300 mW per il campo CPO. I produttori nazionali stanno accelerando il loro passaggio dalla "posizione tecnica bloccata" all'"uso commerciale su larga-scala". Si prevede che riusciranno a conquistare quote di mercato con servizi flessibili-economici in questo ciclo di ristrutturazione della catena di fornitura globale e a compiere un salto dal "seguire" al "correre accanto".
